长安保险的“股权问题”仍在挣扎中。
近日，长安责任保险股份有限公司（以下简称“长安保险”）所持有的汇友财产相互保险社（以下简称“汇友相互”）的16.67%的股权即将进行公开拍卖。
拍卖股权力求偿债
据悉，汇友相互的16.67%股权将于2024年9月23日10点在阿里司法平台进行拍卖，起拍价为7413.7万元，评估价为1.0591亿元，相当于打了七折进行拍卖。
图源：阿里司法拍卖平台
进一步可以发现，持有汇友相互16.67%股权的股东正是长安保险。继续追其根源，这笔股权得从长安保险踩雷“P2P”说起。
这一举动源自其与杭州金投行网络小额贷款公司（以下简称“金投行小贷”）之间的保证保险合同纠纷。该案件已于2023年5月在浙江省杭州市中级人民法院开庭审理。根据法院判决，由于长安保险未能履行相关法律文书规定的义务，金投行小贷作为权利人申请了强制执行。
因此，浙江省杭州市中级人民法院于2024年6月3日正式立案执行此案，执行金额为4.185亿元及相应的债务利息，执行费用为48.4万元。基于此，法院裁定冻结、查封、扣押、划拨、提取长安保险价值总计4.19亿元及债务利息的资产。若现金不足以清偿债务，则将拍卖或变卖长安保险名下的相应资产以偿还欠款。鉴于此，汇友相互16.67%的股权被纳入了拍卖程序。
具体来看，拍卖采取了设有保留价的增价拍卖方式，保留价与起拍价一致。至少需要有一位竞买人报名并出价不低于起拍价，才能达成交易。此外，拍卖活动还设置了延时出价机制，在拍卖结束前的最后5分钟内，若有竞买人出价，拍卖将自动延长5分钟。
此外，长安保险持有的上海保险交易所、汇友相互及芜湖芯厚云智股权投资合伙企业的股权亦被冻结。
昔日辉煌
汇友相互获批于2016年6月，初始运营资金仅1亿元，当时长安保险是唯一的出资人。在正式开业前，汇友相互的初始运营资金增加到了6亿元，并引入了潍坊峡山中骏创新产业公司（更名前为“潍坊峡山中骏投资管理有限公司”），该公司出资5亿元。汇友相互也因此成为了首批三家相互保险社中唯一一家主要由保险公司发起设立的机构。
作为汇友相互的重要推动者，长安保险在其中发挥了关键作用，并在管理层方面有着显著影响。据了解，汇友相互的多位高层管理人员均出自长安保险，包括前任总经理刘昆、副总经理王瑛以及总精算师郭少伟。此外，汇友相互的董事长阎波同样来自长安保险。
回溯至2018年5月，长安保险的股东长安保证担保在官网表示，“在2016年互联网经济、共享经济蓬勃兴起的时代背景下继续得到决策青睐。监管部门决定在中国试点发展相互保险，第一批只颁发3张相互保险牌照，为此，群雄并起，竞争空前。最终结果证明，还是由专业实力决定‘花落谁家’：长安保险拿到的相互保险牌照依然是在长安保证在国内率先开拓的专业建筑工程风险管理领域，因此，‘汇友建工相互保险社’（现汇友相互）应运而生。”
当时群星璀璨，但时过境迁……
欲求金主
汇友相互七折出让股权，是否能找到合适的买家？
——可从近几年经营情况揣摩。从保费层面，汇友相互从2017年-2021年保险业务收入节节攀升，具体为0.05亿元、0.35亿元、0.95亿元、1.57亿元、2亿元。可见，汇友相互的保费规模虽不庞大，但稳中有序，慢步进行。
然而在2022年和2023年出现了同比下滑。对此，汇友相互解释称，2022年因新冠疫情对建筑行业的开工情况及在建项目的施工进度造成了较大影响，而公司专注于住建工程领域的保险业务，因此保费收入有所下降。2023年则受到经济下行压力及房地产行业风险的影响。
从利润层面，经历了前三年的亏损后，汇友相互于2020年开始实现盈利，当年净利润达到1357.9万元，次年进一步增至2150.7万元。然而，2022年的净利润缩减至233.6万元，2023年情况有所改善，全年净利润超过千万。
最新的业绩数据显示，2024年上半年，汇友相互的保险业务收入为7662.4万元，同期净利润为678.5万元。投资收益率和综合投资收益率分别为2.36%和4.69%，综合成本率135.02%，核心和综合偿付能力充足率分别为820.05%和824.43%。
图源：汇友相互官网
可见，汇友相互的核心和综合偿付能力充足率指标异常。过高的偿付能力充足率可能是由保守的投资策略或不活跃的资本管理引起的，管理层亟需重新审视其资本管理策略，以确保公司的长期可持续发展。目前，汇友相互股权拍卖在即，股东究竟花落谁家，后续自会揭晓。
连年亏损
根据公开资料，长安保险自2007年11月正式成立，注册资本32.5亿元人民币。作为一家综合性财产保险公司，业务范围广泛，包括责任险、车险、财产损失险、信用与保证保险、短期健康险和意外险及上述业务的再保险等业务。
原本，长安保险凭借其前瞻性的互联网战略布局，应能在数字化保险领域独领风骚。然而，由于一次对P2P履约保险领域的误判，公司经历了从高峰跌落至低谷的剧变。近年来，长安保险的财务报表记录了一段连续亏损的历史。据《国际金融报》的深入分析，自2017年到2022年，长安保险的年度净亏损分别为1.95亿元、18.33亿元、0.58亿元、1.31亿元、1.13亿元、4.68亿元，连续六年的亏损总额累计高达27.98亿元，这一连串数字警示着长安保险所面临着严峻财务挑战。此外，关于2023年度业绩，长安保险在其官方网站上作出暂缓披露。
图源：长安保险官网
截至2023年第三季度末，长安保险的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率双双受挫，跌至惊人的-132.48%。在风险综合评级评价方面，长安保险连续六个季度被评定为D类。
长安保险在其发布的《2023年第3季度偿付能力报告摘要》中，对被评为D类的原因给出了详细的说明。报告指出，公司留存收益的负值状态，加上核心资本的短缺，导致综合偿付能力和核心偿付能力的充足率均低于监管要求。
另一值得注意的是，根据其大股东国厚资产年报披露，截至2023年末，长安保险净资产为-8.63亿元，已严重资不抵债。
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